다양한 유형의 스프레드 거래 중에서 이것이 가장 간단합니다. 선물 계약의 가격 책정과 관련하여 선물 가격은 기초 자산보다 높을 것으로 예상됩니다. 조기 선물 계약은 나중 선물 계약보다 저렴합니다. 이것을 콘탱고라고 합니다. 이것은 선물 계약과 관련된 운반 비용의 정상적인 부산물입니다. 상품 또는 선물 계약이 오래 유지될수록 더 비싸집니다.
공급이 타이트하거나 수요가 크게 증가하면 현물 가격 또는 더 이른 선물 계약의 가치가 추가 선물 계약에 비해 증가합니다. 이 가격 변동은 정상적인 운송 비용을 무시하고 시장을 백워데이션으로 알려진 상태로 만듭니다. 백워데이션이 발생할 때 시작할 수 있는 두 가지 스프레드 기회가 있습니다.
두 기회 모두 실행될 수 있지만 관련된 타이밍 문제가 있습니다. 후방주의-신재은 기회의 창은 작습니다. 시장이 백워데이션에서 콘탱고로 이동하고 다시 되돌아오는 시점을 놓치면 이러한 기회를 활용하기가 더 어려워집니다.
첫 번째 스프레드 기회는 백워데이션으로 이동하는 시장을 즉시 포착해야 합니다. 차트 작성 소프트웨어는 경고하도록 프로그래밍되어 있어야 합니다. 경보가 울리면 근월을 따라가서 외월을 매도함으로써 격차가 좁혀지는 이점을 누릴 수 있습니다.
두 번째 스프레드 기회는 백워데이션에서 콘탱고로 돌아가는 시장과 관련이 있습니다. 근월물의 가치가 하락하기 시작하면 백워데이션 시장에서 일반 콘탱고 시장으로 이동하면 근월물을 매도하고 추가 아웃월을 매수할 수 있는 기회가 있습니다. 확산의 확대.
구작물/신작물 스프레드와 달리 백워데이션은 곡물에만 국한되지 않습니다. 모든 시장에서 언제든지 발생할 수 있습니다. 따라서 콘탱고에서 백워데이션으로 또는 백워데이션에서 콘탱고로의 전환을 포착하기 위해 거래 가능한 시장의 전부는 아니지만 대부분을 샅샅이 뒤지는 것이 필요합니다. 이것은 악용할 수 있는 가장 간단한 스프레드 중 하나이지만 노동 집약적이라는 단점이 있습니다.